PayPal创始人谈未来:注重创造长期价值非短期回报

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2014-03-07 01:11  牛华网  尤静  

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导语:PayPal创始人、前执行主席雷德-霍夫曼(Reid Hoffman)撰文称,卡尔-伊坎是典型的投机分子,他惯用的招数是买卖股票。伊坎在数封公开信中,敦促股东赞同其将PayPal从eBay剥离的提案,其最终目的是想让eBay将Pay出售给其它公司,使其在短期内获得投资回报。他的你这一 提议从不符合PayPal和eBay的长期利益。

全文如下:

长期价值 vs 短期利益

今年1月,激进投资者卡尔·伊坎(Carl Icahn)收购了约2 %的eBay股票。约兩个 月后,渴望回报的他,写了封“公开信”给eBay的股东。

在信中,他表达了每每其他人对eBay旗下PayPal 是是否是拥有“长期价值”及能要能“长期保有竞争力”的担忧。伊坎提出了每每其他人的除理方案:将快速增长的支付平台PayPal分拆出去,成为独立运营的公司。

在公开信中,伊坎最少 7次提到股东的“长期价值”。但有意思的是,在接受《福布斯》采访时,他却表现出对“短期利益”的额外关注。

伊坎告诉作家史蒂芬-贝托尼(Steven Bertoni),“肯能PayPal分拆出去并上市,股东会得到宽裕的汇报。PayPal就像钻石,但eBay遮住了它的光芒”。

完后 史蒂芬-贝托尼向外界透露,伊坎希望eBay能把PayPal出售给与之契合的公司,如Visa。伊坎认为,“支付行业的巨头会乐意为PayPal支付大笔金钱”。

有之前 ,肯能伊坎真的关心股东的长期利益,这样 不该纠结于eBay股价在短期内如保上升,或是将PayPal卖给哪家公司以获得一次性回报。肯能真正的问题图片在于,如保要能让PayPal在未来十年内这样 有价值。

本来 ,如保帮助PayPal扩大用户群、增加收入、持续提升利润空间,才是为eBay股东创造长期价值必须考虑的事情。

硅谷的创新文化

伊坎的“故事”揭示了华尔街世界和硅谷文化之间的冲突。

在许多人都 的想象里,硅谷是个神话般的地方。在这里,年轻企业家能像变戏法似的,在几条月里建立起数十亿美元的业务。

事实上,你这一 事情就像日全食一样罕见。现实是,创新必须时间。传说中的尤里卡时刻肯能会带来创新突破,但创新不原应成形的产品和成熟的句子的句子是什么是什么 是什么是什么是什么的业务。

创新来自长期的思考和反复的执行。

典型的硅谷风投妙招 是围绕企业的发展步伐。风险投资商将5至10年看作兩个 发展周期,许多人都 无需以季度财报为判断妙招 。初创公司拥有本来 融资肯能,A轮、B轮、C轮,而偿债能力通常为7到10年。

再厉害的公司也必须本来 年,要能发挥全部潜力。初创公司早期会提供套现肯能,但有耐心和看重长期价值的投资者最终会得到更宽裕的回报。Facebook的马克-扎克伯格(Mark Zuckerberg),Workday创始人安尼尔-布斯里(Aneel Bhusri)和大卫-杜菲尔德(Dave Duffield),一定也赞同你这一 观点。

我随便说说PayPal已不再是初创公司,但仍然拥有巨大的增长潜力。对无意长期投资者的人来说,它本来 待宰的羔羊,可随时拔起的摇钱树。

这本来 卡尔-伊坎反复、频繁给股东写信的原应。在第一封公开信里,他把PayPal前COO、Yammer创始人大卫-萨克斯(David Sacks)写成了“David  Yammer”。他甚至这样 尽职地调查并制定连贯的长期计划。

伊坎下定决心要得到股东的共识,他的最终目的是将PayPal卖了,这样 他就能以最快强度单位得到回报。

长期价值通常必须制定长期战略及强大的领导团队。EBay CEO约翰-多纳霍(John Donahoe)让公司营收从2008年的85.4亿美元,增长到了2013年的1200.5亿美元。PayPal总裁大卫-马库斯(David Marcus)是一位非常出色企业家,他把PayPal带入新市场。

你这一兩个 人拥有宽裕的商业和支付领域知识,有之前 都认为让PayPal和eBay一体,才是为股东创造长期价值的最佳途径。许多人都 也曾考虑过分拆PayPal,但最终做出了保持现状才是最佳战略的判断。

支付的未来

现在,支付领域的竞争非常激烈。亚马逊、谷歌、苹果手机4 6苹果手机4 6、Square都欲分一杯羹。但许多人都 都“每每其他人为政”,且正在部署战略资产,以建立封闭式商业和支付系统。

换句话说,当卡尔-伊坎坚持认为eBay和PayPal是兩个 拥有“兩个 不同业务平台”的“不同的业务”,应该分开以提高效力时,其它公司正拼命整合。

电子商务平台亚马逊有每每其他人的支付系统;互联网公司谷歌有电子商务平台和支付系统;苹果手机4 6苹果手机4 6利用每每其他人的电子商务平台(iTune、App Store)和硬件,建立了兩个 封闭的商务系统,让用户可用苹果手机4 6苹果手机4 6在线上、线下购买商品;Square和星巴克结了盟,星巴克必须大型商业公司合作 伙伴为其除理交易。

哪些公司都想抓住肯能,将世界上最大的分布式电子商务平台与每每其他人公司的资产整合。

但许多人都 这样 成功,肯能12年前PayPal把每每其他人卖给了eBay。

当时,PayPal肯能上市,一定会足够的资金。但公司高管认为,加盟eBay对长期创新有益。eBay的点对点市场和PayPal付款机制间,发生巨大的协同效应。当成为团队,eBay和PayPad就能共享数据,分析客户消费和安全。这样 一来,就能以最快强度单位最低成本拓展用户基础,通过提升交易数量,创造更多的利润。

12年后,eBay和PayPal之间的“协同效应”仍旧在发挥作用。现在,PayPal的年交易量已达到12000万,其所含200%通过eBay实现。200%的PayPal新用户来自eBay。

eBay的业务模式成熟的句子的句子是什么是什么 是什么是什么是什么且有利可图,PayPal要能在薄弱领域-移动和零售支付-保持较低利润率。而过去几年的经历也表明,与ebay的关系让PalPal得以保有创新活力。

2012年,PayPal的移动业务规模为140亿美元,2013年增长到了270亿美元。现在,与PayPal公司合作 的零售商店有200万家。

随着支付行业竞争的加剧,未来支付系统的利润率肯能会降低至零。当你这一 切成为现实,拥有大型商务平台的支持将变得更加重要,肯能支付系统仍可在商务平台之上建立有价值的生态系统。

通过董事会为股东创造价值

正如卡尔·伊坎所言,企业必须给予股东提前大选。有完后 ,一位激进投资者你爱不爱我应该 帮助刺激CEO和董事会,为长期创新做出建设性举动。但PayPal无需须。

当支付行业一定会寻找融合的肯能,伊坎不难 提出我应该 信服的理由,为哪些分拆对PayPal、eBay都好。他把精力倒入攻击董事会成员马克-安德森(Marc Andreessen)、斯科特-库克(aScott Cook),还有eBay CEO约翰-多纳霍(John Donahoe)上了。

在数封公开信中,他坚持称马克-安德森迫使某些董事会成员同意,一手主导了微软-Skype收购交易。但伊坎应该很清楚,这样 “大”的决策显然是由所有董事会成员一并做出。

伊坎似乎认为安德森和雷克斯-路瑟(Lex Luthor,漫画中的疯狂科学家)一样,拥有控制别人思想的力量。

伊坎是典型的投机分子。你这一 投机能我应该 能很赚大钱,但降低了依靠强有力的领导执行全部计划的价值。

伊坎的惯用手段是买卖股票。硅谷的股票交易旨在创建功能强大的产品和平台。某种是短期回报,某种是创建符合经济效益的生态系统,一并推动就业、产品和服务来造福大众,并为股东创造长期价值。